MERCADO DE DIVISAS

"El FOREX o mercado de divisas es el marco organizacional dentro
del que los bancos, las empresas y las personas compran y venden monedas extranjeras. Una de las funciones del mercado de divisas es determinar los precios de diferentes divisas. El precio de una divisa en términos de otra se llama tipo de cambio.  El precio de una moneda con relación a otra se define mediante la oferta y demanda.

Con 200 monedas debería haber 200(199)/2 = 19 900 tipos de cambio diferentes pero , el número de tipos de cambio es mucho menor, puesto que la mayoría de las monedas se cotizan contra el dólar y no entre ellas. Si conocemos los 199 tipos de cambio de todas las monedas contra el dólar, podemos calcular los tipos de cambio de cada moneda contra todas las demás.


Sin embargo  en los últimos años el papel del dólar como moneda vehicular en el mercado de divisas se debilita a causa del surgimiento de algunas monedas que desempeñan dicho papel en el ámbito regional tal es el caso el euro en Europa y el yen japonés en Asia, incluso ultimamente se puede apreciar el prosicionamiento del yuan Chino.

Para las monedas principales el mercado de divisas es global. Esto significa que el Forex reúne la oferta y la demanda de divisas de todo el mundo. El precio de cada divisa, o el tipo de cambio, es único. Aunque global, también es descentralizado. Físicamente las transacciones se llevan a cabo en diferentes plazas. El centro cambiario más importante es Londres (37%), seguido por Nueva York (18%), Tokio (6%), Singapur, Hong Kong y Zúrich. Los principales actores en el mercado cambiario son: Deutsche Bank, Citi Group, Barclays y USB.

Una característica más del mercado de divisas es su continuidad, nunca cierra. Trabaja las 24 h/365 d. No hay precio de apertura ni precio de cierre. Los tipos de cambio se modifican constantemente, reflejando los nuevos acontecimientos y la variabilidad en las actitudes. En el caso de monedas muy líquidas, el tipo de cambio puede variar hasta 20 veces por minuto. Todos los participantes del mercado de divisas están interconectados mediante una sofisticada red de telecomunicaciones, como medios tradicionales, el teléfono y el fax, y un sistema de comunicaciones por computadora llamado SWIFT (Society for Worldwide International Financial Telecommunications).

El mercado de divisas:

1. Pelmer divisasermite transferir el poder adquisitivo entre monedas.

2. Proporciona instrumentos y mecanismos para financiar el comercio y las inversiones internacionales.

3. Ofrece facilidades para la administración de riesgo (coberturas), el arbitraje y la especulación.

Segmentos y niveles del mercado de divisas

El mercado global de divisas es único, pero consiste en varios segmentos íntimamente relacionados entre sí.

1. Mercado al contado (spot).

2. Mercado a plazo (forwards).

3. Mercado de futuros (futures).

4. Mercado de opciones (currency options).

Existen ALTOS COSTOS:
1. Alto costo administrativo comparado con el de la transacción.

2. Costo de oportunidad de mantener existencias de una moneda.

3. Riesgo variabilidad de los tipos de cambio.

4. Riesgo de robo o de comprar billetes falsos.

5. Poca competencia, las casas de cambio cobran renta monopolística.

Tipos de cambio directo y cruzado.

La manera más frecuente de cotizar el tipo de cambio es en términos europeos, lo cual significa que para comprar un dólar de Estados Unidos se requiere una cierta cantidad de unidades de moneda extranjera,  mientras que el tipo de cambio en términos norteamericanos es la cantidad de dólares necesaria para comprar una unidad de moneda extranjera.

El tipo de cambio directo es el precio de una moneda en términos de otra. El tipo de cambio peso/euro es la cantidad de pesos necesaria para comprar un euro: TC(MXN/EUR) = 14.50.

Tipo de cambio cruzado o indirecto es el precio de una moneda en términos de otra moneda, pero calculado a través de una tercera moneda.

Para que el mercado de divisas sea eficiente en el sentido económico se requieren:

• Bajos costos de transacción.

• Libre disponibilidad de una información veraz y oportuna. Segmentos y niveles del mercado de divisas En periodos de inestabilidad el diferencial cambiario crece considerablemente. término clave término clave término clave 92 CAPÍTULO 5 Mercado de divisas

• Racionalidad de los agentes económicos (ausencia de sesgos y prejuicios).

• Libre movimiento de capitales y no intervención de las autoridades."SISTEMA FINANCIERO INTERNACIONAL
RELACIONES INTERNACIONALES.

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